时间: 2025-10-24 15:59:42     来源: metals.icmglobal.cn     作者: 休闲

OpenAI备受期待的人失GPT-5并未如预期带来突破性进展。虽然朝向通用人工智能（AGI）的的到瓶道路似乎遭遇挑战，但市场的发展否遇关注点则转向如何利用现有技术在产品和服务层面创造更大商业价值。

上周，人失OpenAI发布新模型GPT-5，的到瓶本应成为公司的发展否遇一次成功展示。然而，人失发布后迅速出现失望情绪，的到瓶用户指出新模型存在诸多低级错误，发展否遇如错误标记美国地图，人失同时资深用户对其性能及“个性”变化表示不满，的到瓶认为其基准测试表现平平。发展否遇

此时，人失一个尖锐问题浮现于硅谷：在投入巨额资金后，的到瓶生成式AI的发展否遇技术进展是否已接近极限？这不仅挑战了OpenAI高达5000亿美元的估值，也促使外界重新审视AI技术的发展动态。

尽管技术讨论中充满疑虑，但资本市场和产业应用的热情未减。投资者似乎更侧重于AI在商业应用中的实际增长，而非对AGI的远期承诺。此转变表明AI竞赛将从模型能力的争夺，转向更务实和具成本效益的产品化落地。

期望与现实的落差

过去三年，AI研究人员、用户和投资者已习惯技术能力的快速进步，但GPT-5的发布使这一惯性被打破。因技术故障，GPT-5表现受挫，用户普遍抱怨，甚至被认为不如前代产品。CEO Sam Altman承认，发布过程“坎坷”，并解释称底层“自动切换器”失灵，导致调用较弱的模型。

Hugging Face的Thomas Wolf对此表示：“人们曾期待从GPT-5中发现新颖概念，但这次没有如愿。”由于在GPT-5发布前，业界对AGI即将实现持乐观态度，Altman甚至预测其将在特朗普任期内出现。

与此同时，行业竞争格局悄然发生变化。Google、Anthropic、DeepSeek以及马斯克的xAI等竞争者，已缩小与OpenAI的差距，OpenAI的孤独局面不复存在。

“规模定律”遭遇瓶颈

GPT-5表现不如预期的原因，在于推动大型语言模型发展的“规模定律”已接近极限。在过去五年中，OpenAI和Anthropic等公司遵循“投入更多数据和算力，便能创造更大模型”这一公式。然而，这种路径正在遭遇数据和算力的双重限制。

首先，数据的枯竭已使AI公司几乎耗尽互联网可用的免费训练数据。尽管企业通过与出版商和版权持有者的交易寻求新数据源，但这是否足以推动技术进步尚不明朗。

其次，算力的物理与经济限制也开始显现。训练和运行大型AI模型需要消耗大量能源，GPT-5的训练使用了数十万颗英伟达处理器。Altman本周向记者承认，尽管底层模型“仍在快速进步”，但像ChatGPT这样的聊天机器人“不会变得更好”。

AI寒冬的隐忧

技术进步放缓的迹象，使一些研究者联想到历史上的“AI寒冬”。加州大学伯克利分校的Stuart Russell教授警告说，当前形势与1980年代的泡沫破裂相似，当时的技术创新未能兑现承诺。

Russell表示：“泡沫破灭，系统无法盈利，投资者也找不到足够的高价值应用。”他警告说，过高期望可能使投资者失去信心，从而导致快速逃离市场，崩溃可能迅速发生。

不过，资本仍在涌入AI初创公司和基础设施项目。Bain & Company与Crunchbase的数据指出，今年AI已占全球风险投资总额的33%。

从AGI到产品化

竞赛性质正在改变。AI公司正在逐渐接受“为产品构建基础设施”的现实。Princeton的Sayash Kapoor指出，GPT-5在多种任务中的表现已无显著差别，反而在成本效益和速度方面表现良好，这可能为AI模型的产品和服务创新开辟新门路。

Meta首席科学家Yann LeCun认为，基于视频等多模态数据的“世界模型”仍有巨大潜力，这也体现在企业战略上。OpenAI已开始派遣“前线部署工程师”入驻客户公司以协助集成模型。Kapoor评论称：“若公司认为其即将实现全面自动化，将不再进行相关部署。”

投资者关注应用前景

尽管专家们对技术前景看法不一，但硅谷投资者并不焦虑。AI相关股票和初创公司估值持续飙升，英伟达市值已达到4.4万亿美元，接近历史高点。OpenAI的投资方软银集团股价在过去一个月上涨超过50%。

当前，投资热情不再围绕AGI的宏大叙事，而是集中在ChatGPT等产品的强劲增长。ChatGPT为OpenAI带来的年经常性收入已达120亿美元。投资方Coatue Management合伙人David Schneider表示，该公司的产品已经成了“动词”。

许多投资者相信，目前这一代模型仍隐藏着巨大的未开发价值。风险投资公司Felicis的合伙人Peter Deng表示：“商业和消费领域初创公司对这些模型潜力的探索才刚刚开始。”

正如Hugging Face的Thomas Wolf所言，即使短期内难以实现AGI或超级智能，仍有众多创新的机会值得关注，这才是当前市场阶段最重要的信息。

本文来源“华尔街见闻”，作者：张雅琦；XM外汇官网编辑：王秋佳。

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